Изображен "Святой остров" (финское название Пюхасаари), расположенный в северной части архипелага Валаам. Это один из самых высоких островов архипелага. Предания связывают его с местом духовных подвигов Александра Свирского (1448–1553), который 7 лет жил на острове в небольшой пещере, затем удалился на реку Свирь, где основал монастырь, названный позже Александро-Свирским. На Святом острове, названным так после ухода Александра, теперь находится Александро-Свирский скит Спасо-Преображенского Валаамского монастыря, где сохранилась пещера и вырытая руками святого собственная могила. В 1759 г. около входа в пещеру установлен большой деревянный крест.

В правом нижнему углу картины плывет лодка с двумя святыми старцами. Возможно, что художник подразумевал под ними основателей Валаамского монастыря: Преподобных Сергия и Германа. К концу XIX века на Валааме возросла духовная плеяда старцев, подобная оптинской, а Валаамский монастырь приобретает славу «Северного Афона». На картине "Святое озеро" художник изобразил в центре озера остров, очертаниями, напоминающими форму Святого острова.